| Robin Han Trading/Investment |
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系统为什么卖出我价格高的仓位？应该先卖我同一股票的低价仓位才对。现在系统没有按照我的意思卖，导致我亏钱了，谁来负责？
1. 新加坡交易所的规则是按照下面2条settlement 规定：
I. 如果卖出时，投资者有尚未还钱拿票的仓位(Position A)，同时又有以前买入已经还钱的仓位(Position B). 那么如果投资者卖出该股票，SGX都会先卖出Position A 的股票，直到把Position A 全部Contra卖光,才会去CDP acc卖出你的Position B.
II.对于尚未拿票的仓位，first in first out, 就是说永远是先卖出比较早买入的仓位.
2. 事实上，在系统结算时，无论卖出时是按照卖出Position A,还是Position B来算，你最后的Total profit& Loss 都不会有任何改变。这只不过是一个数学等式的问题。 假设每次买卖的数量一样，只是价格不同，这个等式就是(C-A)+B=(C-B)+A 或者 (C-A)+(D-B)=(C-B)+(D-A)。这里C是contra卖出的价钱，A和B分别是第一次买入和第二次买入的价钱。如果没有拿票的话，D就是Contra卖出剩余股票的价格。 正因为无论怎么算都是一样的，所以SGX才会有上面的通用规定以简化交易结算流程。
I. 如果卖出时，投资者有尚未还钱拿票的仓位(Position A)，同时又有以前买入已经还钱的仓位(Position B). 那么如果投资者卖出该股票，SGX都会先卖出Position A 的股票，直到把Position A 全部Contra卖光,才会去CDP acc卖出你的Position B.
II.对于尚未拿票的仓位，first in first out, 就是说永远是先卖出比较早买入的仓位.
2. 事实上，在系统结算时，无论卖出时是按照卖出Position A,还是Position B来算，你最后的Total profit& Loss 都不会有任何改变。这只不过是一个数学等式的问题。 假设每次买卖的数量一样，只是价格不同，这个等式就是(C-A)+B=(C-B)+A 或者 (C-A)+(D-B)=(C-B)+(D-A)。这里C是contra卖出的价钱，A和B分别是第一次买入和第二次买入的价钱。如果没有拿票的话，D就是Contra卖出剩余股票的价格。 正因为无论怎么算都是一样的，所以SGX才会有上面的通用规定以简化交易结算流程。
情况1，你想卖CDP的票，成本比较低，但是系统却给你卖了最近刚刚买尚未还钱的票，价格比较高。
计算举例：
你10年前在10元买入DBS，1千股，价格10元，股票已经在CDP。
昨天又在20元买入DBS 1千股。今天，DBS的价格有所下跌。这时忽然坏消息出炉说中美贸易站升级，全球股价开始狂跌，你眼看着DBS从19.80跌到19.50. 这时候，你认为全球股价还会继续暴跌，DBS也会跟着大跌。
于是，你又在19.50元卖出了1千股DBS (可能是因为你看到市场非常糟糕，你认为全球股价还会继续暴跌，所以赶快在19.50卖出了1000股DBS)。你是这样想的的：我卖出的是10年前买在10元的DBS，所以我应该得到9500元的gross profit(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。可是你却发现，按照SGX默认的结算方式，卖出的是你在20元买入的DBS，这样一算，你有一个500元的亏损(尚未扣除佣金和SGX的各种费用。你可能会觉得亏损了，不高兴，要找Phillip理论"为什么不卖出你在10元DBS，而是要卖20元的DBS"导致你亏损500元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。
但是我要向你说明的是：其实，相对于卖出你20元的DBS，就算是卖出的是你10元的DBS，你最终Profit&Loss的数字也是没有任何变化的，计算如下：
A. 按照卖出10元成本的DBS计算：你在10元买入，现在19.50卖出1千，你会收到19500元(Sales proceeds)，这时候，你的CDP不再有股票了，因为旧的1千股已经卖出，新的1千股还没有拿票。但是请记得，你20元买入的DBS1千股，需要还账2万元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。 用掉你的19500元的回款后，你还需要交500元才能拿票 ，让你重新拥有1千股放在CDP。
B. 按照卖出20元成本的DBS计算: 你在10元买入的1千股放在CDP不变，只需要计算20元买(需要20000元)，19.50卖出(收回19500元)，差价500元就是这个交易的Contra loss(尚未扣除佣金和SGX的各种费用). 所以你交了500元Contra loss 之后，你会发现你同样拥有1千股DBS。
总结来说，对于A情况，你交了500元拿票后，你有1千股DBS在CDP。对于B情况，你交了500元还Contra loss 之后，你同样拥有1千股DBS在CDP。交的钱都是500元，交钱之后拥有的股票数量都是1千股，所以用A的思路来计算与用B的思路来计算，其实都是完全一样(等价)的。
A和B两种算法实质上完全有一样，没有任何分别。
你10年前在10元买入DBS，1千股，价格10元，股票已经在CDP。
昨天又在20元买入DBS 1千股。今天，DBS的价格有所下跌。这时忽然坏消息出炉说中美贸易站升级，全球股价开始狂跌，你眼看着DBS从19.80跌到19.50. 这时候，你认为全球股价还会继续暴跌，DBS也会跟着大跌。
于是，你又在19.50元卖出了1千股DBS (可能是因为你看到市场非常糟糕，你认为全球股价还会继续暴跌，所以赶快在19.50卖出了1000股DBS)。你是这样想的的：我卖出的是10年前买在10元的DBS，所以我应该得到9500元的gross profit(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。可是你却发现，按照SGX默认的结算方式，卖出的是你在20元买入的DBS，这样一算，你有一个500元的亏损(尚未扣除佣金和SGX的各种费用。你可能会觉得亏损了，不高兴，要找Phillip理论"为什么不卖出你在10元DBS，而是要卖20元的DBS"导致你亏损500元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。
但是我要向你说明的是：其实，相对于卖出你20元的DBS，就算是卖出的是你10元的DBS，你最终Profit&Loss的数字也是没有任何变化的，计算如下：
A. 按照卖出10元成本的DBS计算：你在10元买入，现在19.50卖出1千，你会收到19500元(Sales proceeds)，这时候，你的CDP不再有股票了，因为旧的1千股已经卖出，新的1千股还没有拿票。但是请记得，你20元买入的DBS1千股，需要还账2万元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。 用掉你的19500元的回款后，你还需要交500元才能拿票 ，让你重新拥有1千股放在CDP。
B. 按照卖出20元成本的DBS计算: 你在10元买入的1千股放在CDP不变，只需要计算20元买(需要20000元)，19.50卖出(收回19500元)，差价500元就是这个交易的Contra loss(尚未扣除佣金和SGX的各种费用). 所以你交了500元Contra loss 之后，你会发现你同样拥有1千股DBS。
总结来说，对于A情况，你交了500元拿票后，你有1千股DBS在CDP。对于B情况，你交了500元还Contra loss 之后，你同样拥有1千股DBS在CDP。交的钱都是500元，交钱之后拥有的股票数量都是1千股，所以用A的思路来计算与用B的思路来计算，其实都是完全一样(等价)的。
A和B两种算法实质上完全有一样，没有任何分别。
情况2，你有同一股票的2个仓位(都尚未还钱拿票)，买在不同的价格，你希望先卖出低成本的，但是系统却卖了你较高成本的那个仓位。
计算举例：
你周一买入ABC股票，1千股，价格20元，股票尚未还钱。
周二因为股价暴跌，你又抄底在10元买入ABC 1千股
周三股价反弹，你在19.5元卖出1千股ABC。你希望卖出10元成本的那1千股，这样你就会有9500元的contra profit，但是却发现系统卖出了你在20元买入的股票，导致你有一个500元的contra loss. 你觉得亏损了，不高兴，要找Phillip理论"为什么不卖出你在10元ABC，而是要卖20元的ABC"导致你亏损500元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。
其实，相对于卖出你20元的ABC，就算是卖出的是你10元的ABC，你最终Profit&Loss的数字也是没有任何变化的，计算如下：
C. 按照卖出10元成本的ABC计算(这是你想要的情况)：你在10元买入1千，19.50卖出1千，你会收到9500元(Contra profit). 但是请记得，你20元买入的ABC 1千股，需要还账2万元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)拿票。 用掉你的9500元的Contra profit后，你还需要交10500元才能拿票 ，这样你会拥有1千股ABC放在CDP(支付10500元过后)。如果你不想拿票，就要在contra时间内卖出，假设你卖在25元(买价20元，卖价25元，1千股会赚5000元)，就不用交10500元拿票了，而是收到2笔Contra profit: 10元的仓位contra赚9500，20元成本的仓位contra赚5000元(20元买入，25元卖出)，合计就是14500元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)
D. 按照卖出20元成本的ABC计算: 你在10元买入的1千股不要卖，需要支付10000元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。另外要计算20元买，19.50卖出，差价500元就是这个交易的Contra loss(尚未扣除佣金和SGX的各种费用). 所以需要支付2个费用：1. 对于10元成本的ABC拿票，你需要支付1万元拿票，对于20元成本的ABC支付Contra loss需要支付500元contra loss (尚未扣除佣金和SGX的各种费用)，加起来同样需要支付10500元，让你和C情况一样拥有1千股ABC放在CDP。如果你同样不想拿票，卖在25元，就同样不用交10500元了，而是20元成本的仓位亏500元(20元买入，19,5卖出)，10元成本的仓位赚15000元(10元买入，25元卖出)，合计同样是14500元profit(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)
所以C和D两种算法实质上也完全有一样，没有任何分别。
你周一买入ABC股票，1千股，价格20元，股票尚未还钱。
周二因为股价暴跌，你又抄底在10元买入ABC 1千股
周三股价反弹，你在19.5元卖出1千股ABC。你希望卖出10元成本的那1千股，这样你就会有9500元的contra profit，但是却发现系统卖出了你在20元买入的股票，导致你有一个500元的contra loss. 你觉得亏损了，不高兴，要找Phillip理论"为什么不卖出你在10元ABC，而是要卖20元的ABC"导致你亏损500元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。
其实，相对于卖出你20元的ABC，就算是卖出的是你10元的ABC，你最终Profit&Loss的数字也是没有任何变化的，计算如下：
C. 按照卖出10元成本的ABC计算(这是你想要的情况)：你在10元买入1千，19.50卖出1千，你会收到9500元(Contra profit). 但是请记得，你20元买入的ABC 1千股，需要还账2万元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)拿票。 用掉你的9500元的Contra profit后，你还需要交10500元才能拿票 ，这样你会拥有1千股ABC放在CDP(支付10500元过后)。如果你不想拿票，就要在contra时间内卖出，假设你卖在25元(买价20元，卖价25元，1千股会赚5000元)，就不用交10500元拿票了，而是收到2笔Contra profit: 10元的仓位contra赚9500，20元成本的仓位contra赚5000元(20元买入，25元卖出)，合计就是14500元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)
D. 按照卖出20元成本的ABC计算: 你在10元买入的1千股不要卖，需要支付10000元(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)。另外要计算20元买，19.50卖出，差价500元就是这个交易的Contra loss(尚未扣除佣金和SGX的各种费用). 所以需要支付2个费用：1. 对于10元成本的ABC拿票，你需要支付1万元拿票，对于20元成本的ABC支付Contra loss需要支付500元contra loss (尚未扣除佣金和SGX的各种费用)，加起来同样需要支付10500元，让你和C情况一样拥有1千股ABC放在CDP。如果你同样不想拿票，卖在25元，就同样不用交10500元了，而是20元成本的仓位亏500元(20元买入，19,5卖出)，10元成本的仓位赚15000元(10元买入，25元卖出)，合计同样是14500元profit(尚未扣除佣金和SGX的各种费用)
所以C和D两种算法实质上也完全有一样，没有任何分别。
总结:
正因为A和B两种算法实质上完全有一样，C和D两种算法本质上也完全一样，所以SGX为了简化交易settlement,才规定：
I. 卖出股票时如果有同一股票尚未还钱拿票，就会先卖尚未还钱拿票的，直到这些未还钱的都卖光了，才卖出投资者CDP里面已经拿票的股票。
II.对于尚未拿票的仓位，first in first out, 就是说永远是先卖出那个比较早买入的仓位
I. 卖出股票时如果有同一股票尚未还钱拿票，就会先卖尚未还钱拿票的，直到这些未还钱的都卖光了，才卖出投资者CDP里面已经拿票的股票。
II.对于尚未拿票的仓位，first in first out, 就是说永远是先卖出那个比较早买入的仓位
3. 以上的计算，已经是我能提供给你的最好，最详细的解释。如果你遇到这类问题，想不明白，就请把你的股票买卖价格替换上面例子中的10元，20元，19.5元重新做一次计算，你就会发现无论按照卖哪个价格的股票来算，你最终要交的钱(还钱拿票的钱或者还钱支付contra loss的钱)，其数量都是一样的。
4. 如果我做了这么详细的解释，你还是不明白，我真是想不出办法做更好的解释了。如果你对这种交易规则不满意，我也实在是无能为力，因为这个是新加坡交易所SGX对所有本地股票行的规定。你可以反馈给Phillip( [email protected]) 或者SGX。
4. 如果我做了这么详细的解释，你还是不明白，我真是想不出办法做更好的解释了。如果你对这种交易规则不满意，我也实在是无能为力，因为这个是新加坡交易所SGX对所有本地股票行的规定。你可以反馈给Phillip( [email protected]) 或者SGX。
